Գործարար լրագրող Օլի Գիլը հայտնվել է Rapha-ի վաճառքի մակերեսի տակ, գործարքը մի փոքր ավելի շատ է, քան ակնկալում է
Երկու շաբաթից քիչ առաջ Ռաֆան հայտարարեց, որ ավարտել է նոր ներդրումների որսը և որպես իր նոր տերեր ներկայացրեց Walmart դինաստիայի երկու ժառանգներին:
Սթյուարտը և Թոմ Ուոլթոնները՝ ԱՄՆ սուպերմարկետի հիմնադրի թոռները, վերցրել են բաժնետոմսերի մեծամասնությունը RZC կոչվող իրենց ներդրումային հիմնադրամներից մեկի միջոցով:
Բայց, ինչպես մասնավոր վաճառքների մեծ մասի դեպքում, գործարքի հայտարարությունը թեթև էր՝ հաշվի առնելով մանրամասները:
Ինչու?
Գաղտնիք չէ, որ Ռաֆան որոշ ժամանակ փնտրում է նոր աջակիցներ: Բայց ինչո՞ւ էր այն փոփոխության կարիք ունեցել:
Խոսելով գործարքի հայտարարումից անմիջապես հետո, Rapha-ի հիմնադիր և ղեկավար Սայմոն Մոտրամը բացատրեց. «Մինչ օրս մենք աճել ենք շատ քիչ կապիտալով, մենք փոխել ենք մեր ճանապարհը դեպի այս դիրքը»::
Բռնեք մի քանի րոպե Dragons' Den-ից և կլսեք, թե ինչպես են մասնակիցներին աղերսում «ներդրումային կապիտալ»:
Ինչ-որ կերպ, Ռաֆան խրված էր նմանատիպ դիրքում: Այն հիմնված է եղել այն շահույթի վրա, որը նա ստանում է ամեն տարի, որպեսզի վերաներդրվի բիզնեսի աճի մեջ:
Ուոլմարթի թոռների աջակցությամբ ավելի արագ աճի ծրագրերը կարող են իրականություն դառնալ:
Մոթրամն ասաց. «Միակ բանը, որ կաշկանդում է մեզ, կապիտալն է: Առաջիկա երեքից հինգ տարիների ընթացքում մենք մտքում ունենք իսկապես անհավանական նախաձեռնությունների շարք։'
Որքան կանխիկ ներդրում է ստանում Ռաֆան, մնում է պարզել: Կարևոր է առանձնացնել վաճառքին վերագրվող արժեքը (հաղորդվում է որպես 200 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ) բիզնեսի զարգացման համար ներդրվող գումարից:
Սակայն, խորը գրպանահատ ամերիկացիները գիտեն, որ եթե նրանք ցանկանում են արժանապատիվ եկամուտ ստանալ իրենց տրամադրած կանխիկ գումարի վրա, ապա աճն առաջնային է:
Եվ դա անելու համար նրանք պետք է նոր գումար ներդնեն բիզնեսում:
Ստյուարտ Ուոլթոնն ասել է. «Մեր ներդրումը ցույց է տալիս մեր ոգևորությունը իր որակյալ արտադրանքի, հեծանվորդների և հաճախորդների զարմանալի համայնքի և նրա հզոր ապագայի համար»::
Միևնույն ժամանակ, բիզնեսին հավատացող և աջակցող բանկ ունենալը նույնպես չափազանց կարևոր է: Ռաֆան նաև ֆինանսապես կաշխուժանա այն փաստով, որ նրանք վերջերս փոխանակվեցին բանկի հետ, որը կարծես ավելի հակված էր ավելի երկարաժամկետ գումար առաջարկելու:
Մինչև այս տարվա մարտը ընկերությունը կախված էր 8 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ կարճաժամկետ վարկից, որը պետք է ամեն տարի վերադարձվեր:
Համաձայն Rapha-ի վերջին ֆինանսական հաշվետվությունների՝ նա փոխանակել է Barclays-ը բրիտանական հեծանվային հովանավոր HSBC-ի հետ և ավելի քան կրկնապատկելու գործընթացում է իր բանկային վարկը մինչև 20 մլն ֆունտ::
Ինչպե՞ս է համեմատվում դրա գնահատումը:
«Այնտեղ մեզ հետ մրցող չկա», - կարծում է Մոտրամը: Արդարության համար նա մի կետ ունի. Rapha-ն վաճառում է ապրանքների լայն տեսականի՝ լինի դա հագուստ, ճանապարհորդություն, միջոցառումներ, անդամակցություն կամ նույնիսկ շուկայավարություն:
Սա շատ բարդ է դարձնում ընկերության համեմատական գնահատումը գտնելը:
Քանի որ նրանք պետք է բացահայտեն շատ ավելի շատ տեղեկատվություն, հրապարակային ցուցակված ընկերությունը տրամադրում է համատեքստ:
Halfords-ի հրապարակային վաճառվող բաժնետոմսերը ներկայումս արժեն 650 մլն ֆունտ, և այն կարծում է, որ իր բիզնեսի մոտ 30 տոկոսը գալիս է հեծանվավազքից:
Շատ տարրական հաշվարկը ցույց է տալիս, որ հատվածն արժե մոտ 195 մլն ֆունտ ստեռլինգ իր բաժնետերերի համար:
Բայց Հալֆորդսը գերիշխում է Մեծ Բրիտանիայի հեծանվային շուկայում: Նրա մեքենաների և հեծանվային գործունեությունը տարածվում է 479 խանութներում. հետագա համատեքստի համար սա համեմատվում է Մեծ Բրիտանիայի 2500 անկախ հեծանիվների խանութների հետ:
Թեև Ռաֆայի և Հալֆորդսի համեմատությունը լավ է տեսարան ստեղծելու համար, ուղղակի կապը թերի է:
Նրանք գործում են շուկայի տարբեր ծայրերում: Մեկը խարազանում է հեծանիվները զանգվածներին. մյուսը հեծանվային «փորձառություններ» է վաճառում անընդհատ աճող քչերին:
Լրացուցիչ համատեքստ կարելի է գտնել՝ դիտելով Wiggle-ի և Chain Reaction-ի 2016 թվականի միաձուլումը: Հաղորդվում է, որ միավորված ընկերությունն ունի շուրջ 300 միլիոն ֆունտ ստերլինգ վաճառք, ինչը համեմատում է Rapha-ի ամենավերջին տարեկան վաճառքի հետ՝ 67 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ:
Միաձուլումը գնահատեց Chain Reaction մասը 72 միլիոն ֆունտ ստեռլինգով: Wiggle-ը գնվել է 2011 թվականին 180 մլն ֆունտով։
Վերադառնալով Հալֆորդս, ևս մեկ այլ վերջին գործարքը նախորդ տարի Tredz-ի և Wheelies Direct-ի գնումն էր:
Ուելսի վրա հիմնված հանդերձանքի տարեկան վաճառքը Rapha-ի կեսից քիչ է, մոտ 32 միլիոն ֆունտ: Բայց Հալֆորդսը երկու բիզնեսի համար վճարել է 18,4 միլիոն ֆունտ, ինչը զգալիորեն պակաս է, քան Ռաֆայի ցուցանիշը, որը գլխավորում է լուրերը:
Rapha-ի նոր սեփականատերերը չափազանց շա՞տ են վճարել:
Չնայած վերջին տարիներին հեծանվասպորտը ուժեղանում է, բանկիրների հոնքերը բարձրացվեցին բիզնեսի 200 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ գնահատման վերաբերյալ:
2017 թվականի հունվարին ընկած ժամանակահատվածում Rapha-ի 67 միլիոն ֆունտ ստերլինգ վաճառքի արդյունքում ստացվել է 4,5 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ եկամուտ կամ ընկերության վերջնական արդյունքը:
Այսպիսով, եթե կարելի է հավատալ գինը, դա համարժեք է ավելի քան 44 տարվա ընթացիկ վաստակին:
Նման հարաբերակցությունները կամ, այսպես կոչված, շահույթի բազմապատիկները, հացն ու կարագն են մասնավոր բաժնետիրական հիմնադրամների նկատմամբ: Յուրաքանչյուր ներդրում տատանվում է, բայց արդարացի է ասել, որ դրանք հակված են փոքր-ինչ ցնցվել, երբ նման մի քանիսը տեղափոխվում են երկնիշ տարածք:
Հյուսիսում 20 անգամ, և սովորական է լսել, որ մարդիկ խոսում են «իրական աճի պատմության» մասին:
Հստակ լինելու համար, 200 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ գնահատումը պաշտոնապես հաստատված չէ: Դա իրականում այն ցուցանիշն է, թե ինչ էին պատրաստ վճարել մրցակից հայտատուները, ինչպիսիք են Louis Vuitton-ը և Aston Martin-ի ներդրող InvestIndustrial-ը::
Մոտրամն ասաց, որ իրեն «ապշեցրել են» ապրանքանիշի նկատմամբ հետաքրքրության չափը: Քանի որ մի քանի հայտատուներ պատրաստվել են խոշոր ներդրումներ կատարել, կա փաստարկ, որ Ստյուարտի և Թոմ Ուոլթոնի RZC Investments-ը պարզապես վճարել է ընթացիկ գինը:
Այսպիսով, համեմատելիների բացակայության դեպքում, արդյոք RZC-ն ի վերջո գերվճարել է, կարելի է դատել միայն ամբողջ ժամանակի ընթացքում:
Բայց չնայած իրենց հարստությանը, Ուոլթոնները ակնկալում են վերադարձ իրենց ներդրումների համար:
Կպչել, թե ոլորել?
Rapha-ն ունի մոտ 25 բաժնետեր, ըստ Companies House-ի փաստաթղթերի: Հաշվի առնելով, որ մենք միայն գիտենք, որ «մեծամասնական» բաժնետոմսը վաճառվել է, դժվար է իմանալ, թե որ կուսակցություններն են վաճառել իրենց բաժնետոմսերը, իսկ որոնք՝ ոչ:
Ակտիվ մասնավոր կապիտալը` Evans Cycles-ի նախկին սեփականատերերը և Leon-ի և Honest Burger-ի նմանների ներկայիս սեփականատերերը, տնօրինում էին բաժնետոմսերի 20 տոկոսից մի փոքր պակաս նախապես գործարքը:
Ամենամեծ բաժնետերը, այնուամենայնիվ, նշված է որպես Ռուպերտ Ռիտսոն-Թոմաս, որը համարվում է Ֆլեմինգ բանկային (և Ջեյմս Բոնդի) դինաստիայի անդամ:
Երկրորդական համատեղ բաժնեմասի հետ մեկտեղ նա պատկանում է ընկերության մեկ քառորդից քիչը:
Մյուս զգալի բաժնետերերը ներառում են գործադիր և հիմնադիր Սայմոն Մոտրամը (12,6 տոկոս) և Ռաֆան և Evans Cycles-ի նախկին նախագահ Նիկ Էվանսը (8,2 տոկոս):
Վաճառքի հայտարարության մեջ հաստատվեց, որ Մոտրամը պահպանել է «բիզնեսում իր բաժնետոմսերի զգալի մասը»:
Ի՞նչ հետո?
Հատուկ պլանները խստորեն պահպանված գաղտնիք են: Բայց Mottram-ը պարտավորվել է մնալ տեսանելի ապագայում:
Նա նաև ասաց, որ ընկերությունը չի ձեռնարկի որևէ մեծ շեղումներ այն ամենից, ինչ նրանք արել են մինչ այժմ: Փոխարենը, դա կլինի ընթացիկ գործառնությունների մեծացման և, հավանաբար, նոր վայրերում տարածման խնդիր:
«Նրանք [նոր սեփականատերերը] սկսել են բիզնեսը, քանի որ հավատում են ինձ և թիմին, ռազմավարությանը և տեսլականին, որը մենք ունենք ընկերության համար», - ասաց Մոտրամը::
Միևնույն ժամանակ, Ստյուարտ Ուոլթոնը կարծում է, որ RZC-ի ներդրումները աջակցում են «Rapha-ի ռազմավարական տեսլականին»:
Նա ավելացրեց. «Մենք ոգևորված ենք այս հաջորդ գլխի մաս լինելու համար՝ աշխարհի լավագույն սպորտաձևը ավելի շատ մարդկանց ներկայացնելով ավելի շատ ձևերով և վայրերում»::
Մի բան հաստատ է, պնդում է Մոթրամը, որ մենք չենք տեսնի Rapha հագուստի վաճառքը սուպերմարկետներում, ինչպիսիք են ամերիկյան հսկա Walmart-ը կամ բրիտանական Arm Asda-ն:
'Դա կոնկրետ սեղանից դուրս է, - ասաց նա:
